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Warner Bros rechaza oferta hostil de Paramount
El grupo de cine y televisión Warner Bros Discovery (WBD) anunció que rechazó la oferta de compra presentada por su competidor Paramount Skydance (PSKY) y reiteró su preferencia por la propuesta de Netflix, a la que considera superior para los intereses de la compañía y sus accionistas.
Una valuación millonaria en disputa
PSKY confirmó una oferta hostil que valora a WBD en 108,000 millones de dólares, pero el consejo de administración del conglomerado la desestimó por considerarla arriesgada.
El director ejecutivo de PSKY es David Ellison, hijo del magnate tecnológico Larry Ellison, aliado político del presidente estadounidense.
Preferencia clara por Netflix
El rechazo no sorprendió al mercado. A inicios de diciembre, WBD ya había anunciado un acuerdo preliminar con Netflix, que contempla la compra exclusiva del estudio Warner Bros y de todo HBO (canales y plataforma HBO Max) por 82,700 millones de dólares, incluida la deuda.
Escisión y reordenamiento interno
La operación con Netflix se realizaría tras la escisión de varios canales —incluidos CNN y Discovery— que pasarían a una nueva sociedad denominada Discovery Global.
PSKY, en contraste, busca quedarse con el conglomerado completo.
Riesgos financieros bajo la lupa
WBD calificó la oferta de PSKY como sustentada en un esquema “opaco”, sin compromisos claros de la familia Ellison.
PSKY lo negó y aseguró contar con garantías familiares y apoyo de grandes fondos soberanos, aunque el tamaño de la deuda necesaria encendió alertas entre analistas e inversionistas.
La sombra de la deuda
Paramount Skydance, con un valor bursátil cercano a 15,000 millones de dólares, debería recurrir a una emisión masiva de deuda para adquirir un grupo valuado en casi 72,000 millones.
Entre los respaldos citados figuran fondos de Arabia Saudita, Catar y Emiratos Árabes Unidos, mientras que Affinity Partners, ligada a Jared Kushner, se retiró del consorcio.
Competencia y reguladores
El codirector general de Netflix, Ted Sarandos, afirmó que su acuerdo es “claramente superior”.
Sin embargo, dentro y fuera del gobierno de Donald Trump existen temores de que una absorción por Netflix debilite la competencia en el streaming, un factor clave para los reguladores.
Mercados y política
Las acciones de PSKY cayeron más de 5% en Wall Street tras ratificar su oferta, mientras Netflix subió.
Aunque PSKY confía en la aprobación regulatoria, Trump tomó distancia del tema y criticó públicamente a CBS, filial de Paramount Skydance, tensando aún más el entorno político y mediático.
¿La preferencia de Warner Bros Discovery por Netflix fortalece la innovación o acelera la concentración del mercado del streaming?
La integración con Netflix podría generar eficiencias, mayor inversión en contenidos y una plataforma más robusta para competir a escala global.
Desde esa óptica, la operación impulsaría innovación y estabilidad financiera.
No obstante, la concentración también plantea riesgos claros: menor competencia, menos opciones para consumidores y mayor poder de fijación de precios.
Estos factores justifican el escrutinio regulatorio.