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Cuando minar ya no rinde, alquilar enchufes se vuelve el nuevo oro digital
Algo profundo está cambiando en el negocio del bitcoin y no se limita a la cotización de la criptomoneda.
Mientras la minería se vuelve más exigente y menos rentable, la inteligencia artificial ha detonado una carrera por la electricidad y la capacidad de cómputo, reordenando las prioridades del sector.
El verdadero activo: la infraestructura
Hoy, el valor de muchas mineras no está en las monedas que producen, sino en el acceso a electricidad, suelo industrial y contratos energéticos firmados hace años.
De acuerdo con el Wall Street Journal, estos activos encajan perfectamente con las necesidades actuales de las grandes tecnológicas que buscan capacidad inmediata para desplegar computación a gran escala.
Una reconversión compleja
El tránsito de la minería tradicional hacia cargas avanzadas de computación no es sencillo.
Los centros diseñados para bitcoin no cumplen, de entrada, con los requisitos de tolerancia a fallos, latencia y refrigeración que demanda la inteligencia artificial, lo que obliga a inversiones significativas en infraestructura eléctrica, redes y equipamiento.
Hospedar en lugar de minar
Ante este escenario, algunas compañías han optado por un modelo de hospedaje de infraestructura.
En vez de competir por chips cada vez más caros y obsoletos, alquilan edificios, potencia eléctrica y sistemas de refrigeración a hyperscalers y grandes tecnológicas, asegurando contratos de largo plazo con ingresos más estables.
El caso Core Scientific
Uno de los ejemplos más claros es Core Scientific, que comenzó a adaptar sus centros de datos para cargas de inteligencia artificial antes de que, en julio de 2025, se anunciara su adquisición por parte de CoreWeave.
La sustitución de equipos ASIC por GPUs orientadas a IA incrementó el valor estratégico de sus activos.
Flexibilidad como ventaja competitiva
CleanSpark plantea un enfoque híbrido: combinar minería de bitcoin con otros usos de infraestructura.
Su principal argumento es operativo, ya que las mineras pueden ajustar o desconectar su consumo eléctrico en momentos críticos, una flexibilidad que resulta atractiva para las compañías eléctricas.
El mercado toma nota
Los inversores han reaccionado rápidamente. A pesar del retroceso del bitcoin, las acciones de varias mineras han subido con fuerza.
El CoinShares Bitcoin Mining ETF acumula una revalorización cercana al 90% en el año, impulsada por acuerdos ligados a centros de datos e infraestructura.
Un giro con riesgos
Este nuevo enfoque no está exento de amenazas.
El apetito por la infraestructura de IA ha reavivado temores de una burbuja, con inversiones intensivas en capital y valoraciones exigentes.
Además, una menor capacidad minera en Estados Unidos podría desplazar la producción de bitcoin a otros países, alterando el equilibrio global del sector.