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Cetes cierran el año con sus rendimientos más bajos
Los Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes) cerraron el año con los rendimientos más bajos de los últimos cinco años, dejando atrás su principal atractivo: las altas tasas que los convirtieron durante años en el instrumento favorito de los inversionistas conservadores.
Ligero repunte, pero tendencia a la baja
En la última subasta del año, los Cetes a 29 días se ubicaron en 7.07%, según el Banco de México (Banxico).
Aunque registraron un aumento de tres puntos base frente a la subasta previa, el movimiento puso fin a tres semanas de caídas que acumularon una baja de 25 puntos base.
La mayor caída anual desde 2020
En el balance anual, el rendimiento de los Cetes a 29 días cayó 297 puntos base frente al cierre de 2024, la mayor reducción desde 2020.
Esta disminución refleja el impacto directo del ciclo de recortes a la tasa de referencia del banco central.
El efecto del ciclo de recortes
La baja en los rendimientos va en línea con la política monetaria de Banxico, que el 18 de diciembre redujo la tasa de interés de referencia a 7.0%, cerrando un ciclo iniciado a principios de 2024, cuando se encontraba en 11.25%.
Otros plazos también resienten el ajuste
Los Cetes a 91 y 176 días registraron sus mayores recortes anuales desde 2020.
El plazo de 91 días cerró en 7.24%, con una caída acumulada de 274 puntos base, mientras que el de 176 días terminó en 7.37%, tras una reducción anual de 257 puntos base.
¿Qué esperar para 2026?
Los Cetes a 722 días finalizaron con un rendimiento de 7.98%, acumulando una baja anual de 241 puntos base.
Banxico dejó abierta la posibilidad de una pausa en los recortes en 2026, aunque analistas estiman uno o dos ajustes adicionales en el primer semestre, que llevarían la tasa de referencia a 6.50%.